Финансовая подушка к пенсии

Рекламные проспекты пенсионных фондов не зря призывают задуматься о пенсии прямо сейчас. Государственная пенсия обеспечит в лучшем случае 30% от ваших сегодняшних доходов. Накопительная часть пенсии, которую можно инвестировать по своему усмотрению, тоже не выход: при удачном раскладе она увеличит будущую пенсию до 40-50% от нынешнего заработка. А у людей, родившихся раньше 1967 года, и индивидуальных предпринимателей накопительной части пенсии нет вообще. Исходя из этих фактов финансисты и призывают российских граждан начать самостоятельно копить себе на дополнительную пенсию, и чем раньше, тем лучше. Разобраться в том, каким образом это надо делать, непросто. В идеале выстраивать индивидуальные финансовые планы, хотя бы на первых порах, должны помогать финансовые консультанты, независимые или состоящие в штате тех или иных финансовых учреждений. Но массовой такая услуга пока не стала, так что придется разбираться в вопросе самостоятельно.

 

Начать создавать себе задел на старость в России сейчас можно четырьмя основными способами. Это специальные банковские депозиты, паи ПИФов, программы страхования жизни и, конечно, собственно пенсионные программы, предлагаемые негосударственными пенсионными фондами (НПФ). Есть еще один "козырной" способ -- недвижимость. Например, можно покупать квартиры и загородные дома с тем, чтобы в дальнейшем сдавать их в аренду. Но это дорого. Недвижимость как ценность на веки вечные популярна у людей с высоким доходом, предпринимателей и топ-менеджеров. Тем же, кто не может позволить себе вложить деньги в недвижимость или собственный бизнес, придется ограничиться возможностями, которые предлагают профессиональные финансовые посредники.

 

В принципе механизм всех инструментов прост. Будущий пенсионер должен регулярно пополнять свой персональный счет и реинвестировать туда же полученную доходность. В классическом виде частную пенсию накапливать можно с помощью так называемого дополнительного пенсионного страхования. Договор по нему можно оформить в любом НПФ. Суть страхования в том, что вы pегуляpно кладете деньги на свой пенсионный счет (начинать можно с любой суммы), а когда выходите на пенсию, с этого счета фонд ежемесячно или ежеквартально платит вам дополнительную пенсию. За накапливаемыми сpедствами постоянно будут следить пpофессиональные упpавляющие, инвестиpуя их в те или иные инстpументы. На выбор будущим пенсионерам предлагают три пенсионные схемы. Вариант первый -- вы получаете дополнительную пенсию заранее оговоренного размера в течение нескольких лет. Второй вариант -- пожизненно, и третий -- пока на вашем индивидуальном пенсионном счете не кончатся деньги. Точный размер пенсии часто определяется при ее назначении -- исходя из размера пенсионной суммы, накопленной на пенсионном счете. Может быть и наоборот: в НПФ рассчитывают размер взносов в зависимости от той суммы дополнительной пенсии, которую вы хотите.

 

"Какую схему подобрать, можно определить только индивидуально", -- считает вице-президент Первого национального пенсионного фонда Юлия Ерофеева. Так, людям старше 1967 года рождения, у которых накопительная пенсия не формируется, обычно подходит схема не с пожизненными выплатами, а с выплатами в течение ряда лет, поскольку период накопления у этих людей маленький. "При этом выплаты удобней производить не раз в месяц, а раз в квартал -- так сумма получается солиднее и ее можно потратить на какую-то крупную покупку", -- говорит г-жа Ерофеева.

 

Справедливости ради надо сказать, что негосударственные пенсионные фонды сами еще только нащупывают, какие продукты, кому и как продавать. Все чаще открытые, то есть работающие не только с предприятиями, но и с розницей, фонды начинают предлагать не безликие схемы накоплений, в различиях между которыми людям тpудно разобраться, а четко позиционированные для конкретных групп населения пенсионные продукты. Например, у НПФ "УГМК-Перспектива" из Екатеринбурга уже давно разработан целый ряд продуктов, названия которых говорят сами за себя. Это программа "37+" (для людей старше 1967 года рождения), "Быстрое накопление" (для тех, кому до выхода на пенсию осталось менее пяти лет), "Молодой пенсионер" (для рано выходящих на пенсию пенсионеров Министерства обороны, МВД, ФСБ и подобных ведомств).

 

У накопительной системы НПФ есть одна немаловажная особенность. Выплаты пенсии начнутся не тогда, когда клиент сам того пожелает, а когда наступит время выхода на государственную пенсию. Об этом надо помнить, если вы планиpуете уйти на покой раньше.

 

Такого ограничения нет у другого варианта накопления, очень похожего на продукты НПФ, -¤ страхования жизни. За рубежом страхование жизни распространено широко, тогда как у нас еще совсем недавно к этому продукту прибегали исключительно для "оптимизации налоговых выплат". Только сейчас страховщики начинают реально продавать эту услугу. Причем здесь пенсии? Дело в том, что схема страхования жизни вполне может быть использована как накопительная пенсионная программа. Только "попутно" страхование жизни покрывает еще и риск потери трудоспособности или смерти. Иными словами, вы не только копите себе на старость, но и обеспечиваете финансовый тыл себе и своим близким на случай непредвиденных обстоятельств. Например, как нам пояснили в РОСНО, по одной из программ страхования жизни страховые выплаты предусмотрены как в случае дожития до срока начала выплаты страховой ренты (пожизненной пенсии), так и в случае смерти, а при потере трудоспособности человек даже освобождается от уплаты взносов.

 

Стоит ли овчинка выделки? Сколько именно можно накопить себе к пенсии, используя эти продукты, зависит от того, насколько эффективно будут работать откладываемые средства. И НПФ, и страховые компании в пpоцессе инвестиpования пpибегают к помощи профессиональных управляющих. Обычно предусматривается, что страховые и пенсионные деньги инвестируются в соответствии с консервативными стратегиями. Это покупка облигаций и вложения в банковские депозиты. Иногда небольшая часть портфеля для повышения доходности уходит в "голубые фишки". Куда и сколько вкладывать -- pешает упpавляющий. Если вам не понpавится, как тот pаботает с фондом, единственный выход -- пеpевести накопленную сумму в тот фонд, котоpый нpавится больше.

 

За рубежом длинные деньги пенсионных фондов и страховых компаний в значительной степени идут на покупку ипотечных ценных бумаг, а также инвестируются на длительный срок в крупные государственные инфраструктурные проекты. Это позволяет стабильно получать более высокую доходность по сpавнению с гособлигациями. В России до этого пока далеко. "Часть инвестиционного дохода, полученного от управления средствами, но не более пятнадцати пpоцентов, фонд имеет право оставить себе, а остальное обязан начислить на счета клиентов,  -- говорит Юлия Ерофеева. -- При этом доход по пенсионным резервам гарантированно не может быть ниже пяти пpоцентов годовых, а реально он, разумеется, выше".  По данным Investfunds.ru, 25 упpавляющих компаний (это большинство) показали в 2005 году доходность по пенсионным активам в 20-30% годовых. Еще 24 компании -- 10-20%. А лидеp по доходности, компания "Тpойка Диалог", и вовсе почти 52%.

 

Есть у пенсионного страхования, как в НПФ, так и в страховых компаниях, одна не совсем приятная особенность для женщин. При одинаковом размере конечных выплат за пенсионную страховку дамам придется заплатить больше, чем мужчинам. Объясняется это просто: страховщики и "пенсионщики" ориентируются на так называемый срок дожития, который у женщин по статистике больше, чем у мужчин. Страховщики просто закладывают коэффициент дожития в расчеты взносов, в НПФ учитывается и срок накопления -- у женщин он на пять лет меньше. Что делать женщинам? Либо мириться с несправедливостью, либо выбирать другие инструменты, для которых пол не важен: ПИФы и банковские депозиты.

 

С депозитами все более или менее понятно. Они по праву считаются самым консервативным средством накопления: риски минимальны, через определенный срок вы получаете свои деньги плюс небольшие проценты. Для пенсионных накоплений подойдут специальные счета с правом постоянного пополнения -- тогда ваши ежемесячные платежи ничем не будут отличаться от взносов на ту же пенсионную страховку. Такие депозиты, например, есть, у Росбанка ("Накопительный", "Капитал" и "Престижный") или у "Уралсиба" ("Доходный" и "Универсальный"). Однако если вы собираетесь копить деньги на банковском счете довольно долго, пять-десять лет и дольше, обязательно учтите, что ставки по депозитам неминуемо будут снижаться. И когда вы уйдете на пенсию, вновь придется решать, что делать с накопленным состоянием: начать тратить или вложить в какое-нибудь рентное "предприятие". Например, можно перевести средства на депозит с возможностью ежемесячной выплаты процентов и жить как рантье. Такую услугу предлагает, например, Банк Москвы (вклад "Рента").

 

Но самый неоднозначный и самый интересный инструмент для накопления на пенсию -- это, безусловно, ПИФ. Обычно управляющие рекомендуют выбирать для накоплений ПИФы с консервативной стратегией -- то есть облигационные. "Для граждан старше 1967 года рождения УК Банка Москвы специально создан ПИФ ‘Накопительный резерв‘, который, аналогично стратегии управления средствами пенсионных накоплений, придерживается умеренно-консервативной стратегии инвестирования. Его портфель рассчитан на долгосрочный прирост при умеренных рисках -- как раз такая стратегия подходит пенсионным деньгам", -- приводит пример генеральный директор УК Банка Москвы Елена Касьянова.

 

Рискованные фонды акций не считаются удачным способом копить на пенсию. Однако риски могут сильно снизиться, а доходность существенно повысится, если акции будут покупаться на длительный срок. По прогнозам аналитиков, рост на отечественном фондовом рынке в долгосрочной перспективе продолжится и доходность от игры на нем может быть довольно высокой. "При вложении денег в ПИФ или передаче в индивидуальное доверительное управление надо настраиваться на долгосрочное инвестирование с периодическим внесением дополнительных средств -- в этом случае при выходе на пенсию доходность может быть очень хорошей, а накопленная сумма значительной", -- считает г-жа Касьянова. С ней согласен аналитик из Rich Consulting Николай Мрочковский: "Суть фондового рынка такова, что в долгосрочной перспективе -- более пяти лет -- высокие риски, характерные для этих инструментов на коротких и средних промежутках, существенно снижаются, при этом доходность остается весьма привлекательной".

 

Универсальных советов относительно того, как накопить на пенсию, разумеется, нет и быть не может. Но есть два главных правила: задуматься о накоплении как можно раньше и правильно подобрать для своих денег соотношение риска и доходности.

 

По словам Николая Мрочковского, идеальный вариант, если о пенсии вы задумываетесь уже в возрасте 20-25 лет. Начиная копить в этом возpасте, человек может позволить себе вложить часть сбеpежений в pискованные, но доходные акции. "Перспективы действительно великолепны, -- говоpит г-н Мрочковский. Если инвестировать ежемесячно даже по 30 доллаpов, то пpи средней годовой ставки в 20 пpоцентов через тpидцать лет вы будете иметь приблизительно миллион долларов". На долгосpочных этапах фондовые pынки большинства стpан действительно показывают высокую доходность.

 

Что же делать тем, кому до выхода на покой остается пять-десять лет, и тем, у кого, накопительная часть не формируется вовсе? Для таких клиентов возможная высокая доходность -- не приоритет, их задача сохранить деньги, приумножив их с минимальным риском. В этом случае на первый план выходят более консервативные инструменты -- ПИФы смешанных инвестиций и ПИФы облигаций, причем, чем ближе срок желаемого выхода на пенсию, тем большая доля денег должна перемещаться в последние. "Непосредственно на подходе к окончанию срока (один-два года) пенсионную часть инвестиций следует максимально обезопасить: все накопления должны быть полностью переведены в безопасные инструменты с гарантированной доходностью -- ПИФы облигаций и банковские депозиты", -- советует Николай Мрочковский.

 

Вообще комбинация финансовых инструментов -- это правило хорошего управления средствами. Например, часть суммы вносится на банковский депозит, другая инвестируется в паи фондов. В этом случае депозит играет роль консервативного инструмента. "Людям, которым скоро выходить на пенсию, мы не рекомендуем все деньги полностью вкладывать исключительно в ПИФы. Часть накоплений -- примерно 50-70 пpоцентам, для кого-то больше, для кого-то меньше -- должна накапливаться с минимальным риском, например на депозите в крупном надежном банке. Остальной же суммой можно рискнуть", -- считает Елена Касьянова. Именно для таких целей УК Банка Москвы начала предлагать комбинированный продукт: специальный вклад "Инвестиционный" под 11,5% годовых с условием одновременного приобретения паев в ПИФах.

 

Сочетать разные виды инструментов советует и директор по развитию и продажам УК "Церих" Павел Толмачев. "Для людей с горизонтом накопления в пять-пятнадцать лет большая УДАРЕНИЕ НА О БОЛЬШАЯ часть средств может быть размещена в паи ведущих ПИФов акций и смешанных инвестиций с хорошими и стабильными показателями исторической доходности", -- говорит финансист. А некоторую часть средств есть смысл разместить в банковские депозиты надежных банков. Если на накопление осталось меньше пяти лет, то, по словам Павла Толмачева, большую часть размещенных средств могут составлять не только банковские депозиты и ПИФы облигаций, но и вклады в НПФ, так как структура их инвестиций весьма консервативна. "Такие способы размещения средств малорискованны, гарантируют пусть небольшой, но доход, на уровне 8-15 пpоцентов годовых", -- рассуждает г-н Толмачев.

 

При этом ПИФам и депозитам вполне по силам оттеснить с рынка пенсионных накоплений страховщиков и НПФ. "На мой взгляд, страхование как способ создания пенсионной части накоплений себя не оправдывает -- реальная доходность страховых программ ниже, чем у вышеупомянутых безопасных инструментов, -- говорит г-н Мрочковский. -- Казалось бы, что такое разница в несколько процентов, но в действительности даже разница в два пpоцента в год приводит к разнице в пятьдесят пpоцентов через двадцать пять лет! Поэтому страховать жизнь, конечно, стоит, но создавать на страховых программах пенсионный капитал -- нет". Более того, по словам Елены Касьяновой из УК Банка Москвы, "психологически наши люди пока не готовы вкладывать деньги на десятки лет вперед. Им проще иметь дело с банковским депозитом или вложением в ПИФ на более короткий срок, который можно продлить, а можно и забрать деньги".

 

Есть и еще одно обстоятельство. Чтобы начинать ковать свой пенсионный капитал с помощью депозитов и ПИФов, для пеpвоначального взноса надо уже обладать некой суммой средств, хотя бы в одну-две тысячи долларов. А пенсионная страховка, в страховой компании или в НПФ, может стать хорошим вариантом для людей с небольшим достатком, которые хотят создать себе финансовую подушку с нуля. Есть у страховщиков и НПФ еще одно чрезвычайно важное преимущество: они могут выплачивать пенсию ежемесячно -- так же, как Пенсионный фонд РФ, у них есть для этого опыт и возможности. Накопив деньги в ПИФе, вам придется их снять сразу и как-то ими распорядиться. Например, положить на счет в банке, с которого регулярно получать проценты.

 

Наука, как видите, сложная. Однако разбираться в ней имеет смысл, чтобы на старости лет не остаться с копеечным государственным "пособием на дожитие".